지리, 니오 배터리 교환 자회사 지분 30% 인수… 기업가치 약 2.4조원대 위안 평가

니오가 일요일 발표한 계약에 따르면 지리홀딩 자회사가 니오파워 지분 30%를 갖는다. 지불의 대부분은 현금이 아니다. 지리는 충칭 소재 상용 배터리 교환 사업자 이이인터넷테크놀로지 지분 100%와 현금 6억4000만 위안(9400만 달러)을 넣는다. 거래 후 지분은 니오차이나 63.6%, 지리 30%, 우한 광촹 벤처펀드 6.4%가 된다. 지리 지분은 마감 후 운영 목표 달성 여부에 따라 조정되며, 부진할 경우 20%까지 내려갈 수 있다. 지리는 2년 내(니오파워가 신규 자금 조달에 나서면 그보다 빨리) 6억4000만 위안을 추가 투자할 선택권도 받는다. 행사하면 지분은 34%가 되고 니오는 60%로 줄어든다. 반대 방향의 거래도 있다. 니오차이나는 지리의 충전 사업체 저장 하오한 에너지테크놀로지가 새로 발행하는 주식을 인수해 10%를 갖고, 하오한은 그 자금으로 니오의 충전 자산 일부를 사들인다. 금액은 공개되지 않았다. 두 거래 모두 규제 승인이 남아 있다.

니오는 수년간 교환 네트워크를 다른 완성차 업체에 개방하려 했다. 2021년 개방 계획을 알렸고, 2023년 11월 지리와 교환 규격 공동화를 약속하는 전략적 제휴를 맺었지만 자산과 현금이 오간 것은 이번이 처음이다. 니오파워의 첫 외부 자금은 2024년 5월 우한 광촹 펀드가 주도한 15억 위안이었고, 2025년 3월에는 CATL이 최대 25억 위안 규모 투자를 진행 중이라고 니오가 밝혔으나 이번에 공개된 지분 구조에 CATL은 없다. 니오는 2월 누적 1억 회 교환을 지날 때 교환소 3790곳을 운영했고 올해 1000곳을 더 짓는 것을 목표로 한다. 하루 최다 교환은 17만5976회다.

니오는 2026년 2분기 10만7658대를 인도하고 차량 마진 18.5%에 비GAAP 기준 소폭 흑자를 냈다. GAAP 기준으로는 5억2800만 위안 손실이며 6월 말 현금은 567억 위안이다. 지리홀딩은 지리자동차·지커·링크앤코·볼보·폴스타의 모회사다. 니오는 양사가 지리 계열 브랜드의 소비자용 모델과 상용 모빌리티 사업에 교환 방식을 도입하는 "예비 계획"을 갖고 있다고 밝혔으며, 아직 확정되지는 않았다. 중국 교환 시장은 니오 네트워크, CATL의 초코스왑, 초고속 충전에 거는 BYD로 갈라지는 중이다. 지리 계열 브랜드가 니오 규격 팩을 대량으로 내놓는다면 시장 상당 부분에서 니오 네트워크가 기본값이 될 수 있다.

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